Dollar winst of Euro verlies

Ooit was ik van plan om over te stappen van Alex naar Todays vanwege de kosten van Alex (met name de dividend provisie en bewaarloon hakte er behoorlijk in bij een lange termijn portefeuille). Nu is dat voor een gedeelte gedaan maar niet alles is over dus zit ik met het feit dat ik online een schaduw portefeuille bijhoud om het overzicht te houden.

Dat deed ik altijd keurig bij IEX, maar ook hier heb ik een probleem, ik ben tegenwoordig een internationale belegger dus kan ik niet al mijn posities kwijt bij IEX. Dus ik heb ook een lijstje bij Yahoo (helaas kan ik daar ook niet alles kwijt als het gaat om opties). Kortom als iemand me op weg kan helpen naar een site of systeem waar ik alles in bij kan houden houdt ik me aanbevolen (dus aandelen in verschillende delen van de wereld maar ook opties).

In ieder geval, kwam er een mooi verschil naar voren, mijn Yahoo lijstje was alleen maar groen, terwijl dezelfde portefeuille op IEX toch ook wel wat rood liet zien. Rara hoe kan dat. Wel het antwoord is simpel en onthutsend, de site van Yahoo redeneert vanuit de currency van het aandeel en al mijn Amerikaanse stukken zijn keurig gestegen en staan dus op winst. Echter IEX rekent de koers om, zowel bij koop als bij waardering naar mijn base currency (EUR) en dus ondanks dat mijn Amerikaanse aandelen zijn gestegen is de dollar harder gedaald en sta ik dus op verlies. Deze laatste benadering is eigenlijk het beste want uiteindelijk heb ik euro’s nodig (zolang de euro blijft bestaan trouwens :-) )
Nu zit ik in aandelen voor een langere termijn en betekent dit eigenlijk dat de Amerikaanse aandelen ondanks de stijging voor mij dus nog steeds goedkoop zijn (of ik heb ze te duur gekocht…)

Echter Fool.com kopt vandaag ‘Buffett warns the dollar will decline’ , oftewel het blijven drukken van geld door de Amerikaanse overheid moet wel gaan leiden tot een lagere waarde van de Dollar. Buffet zegt daarmee rekening houdend je niet moet kijken naar Amerikaanse obligaties, en het is een goed idee te investeren in aandelen van de exporteurs van Amerika (bijv. Cisco). Das leuk voor een Amerikaanse belegger, maar ondanks dat die aandelen meer potentie hebben om te stijgen, noteren ze nog steeds in een Dollar die voor mij (als euro belegger) in waarde daalt.

Wat is wijsheid, voorlopig om de aandelen te houden, en wat beter de koers van de dollar te volgen.

Dividend aristocrats

Nu de rente maar blijft dalen en de obligaties langzaam aan een top beginnen te raken is iedereen aan het zoeken naar alternatieven. Aandelen met mooie dividend rendementen zijn dus het advies.

Op zich denk ik dat een portefeuille met dergelijke aandelen een goed idee is maar, als je dat had gewild had je dat moeten doen voor het dividend seizoen. Kortom dus een beetje mosterd na de maaltijd. Maar zoals de groot meester Buffet het zou doen, had je daar al naar gekeken en de bewuste dividend aristocraten (jaar in jaar uit dividend uitkeren en deze ook blijven verhogen) al gekocht toen ze lekker geprijsd waren. Nu links en rechts deze adviezen worden gegeven zal het de vraag blijven of dit nog wel het geval is.

Wat ook nog wel van belang is, de kosten die je broker in rekening brengt voor dividend uitkeringen. Indien je geen grote posities hebt, gaan de kosten tellen. Zo rekent Alex minimaal 3 eur, bij een uitkering van een paar euro hakt dit aardig in op je rendement. Todays rekent gelukkig geen kosten.

Koude herinneringen en slechte voorbeelden

Met het ICEsave drama nog vers in het achterhoofd wordt je toch wat voorzichtiger in het stallen van je geld bij iedere nieuwe aanbieder van met mooie beloften. Toch is het met de vreselijke lage rentes wel nodig om op de kleintjes te letten. In het verleden was er een prachtig forum op de spaarinformatie site, maar helaas is deze al een tijd uit de lucht. Het delen van informatie over spaar produkten is een goede bron van kennis en mondigheid.

De reden dat ik weer terug ging naar de site was vanwege de aanbieding van de bank of scotland. met een van de hoogste tarieven maar ook een welkoms geschenk. Openen van een rekening levert je 20 eur op. Geen voorwaarden … vreemd want 1 eur storten en 20 eur krijgen is wel een heel goed rendement. Echter mijn verbazing was groter dat de actie werd verlengd net toen ik mijn 20 eur incasseerde en verhoogd naar 30 eur (kortom mensen lopen dus niet warm en ze willen je wel heel graag als klant) en de volgende maand was er weer een nieuwe actie van wederom 30 eur, echter bij BOS zijn ze ook wakker geworden er moet wel minimaal 1000 eur op de rekening staan voor minimaal 1 maand.

Ik kreeg een beetje pyramide spel gevoel bij deze actie(s).

Maar blijkbaar zijn er veel meer mensen zo als ik die wel de cash willen innen en vervolgens de boel toch niet helemaal vertrouwen en hun geld weer wegsluizen. Dat is bovendien de beste actie als het toch een madoff verhaal is. Bij een pyramide spel moet je als eerste binnen zijn en als eerste er weer uitstappen.
Toch maar eens goed gaan kijken of ik niet andere (save) mogelijkheden kan vinden op een beter rendement. Ik heb ergens gelezen dat zegels sparen bij AH nu ook meer rendement oplevert…

Als olie door de golf loopt

In analogie met de uitdrukking ‘ when blood runs to the streets …’ is het wel eens aardig om naar British Petroleum (BP) te kijken. Een gaatje in de pijplijn die (oa door media geweld) de koers van het aandeel halveert. De laatste paar dagen lijkt de kentering een beetje te zijn gevonden (in de koers, helaas niet in de lekkage) maar zeker is dat niet.

Ik kwam op een prachtig artikel in Beleggers Belangen (ere wie ere toekomt) waarbij een aardige suggestie werd gedaan om van deze situatie gebruik te maken.

De uitspraak van Buffet over bloed doelt er op dat je een goed aandeel met een goede discount kan krijgen en je het dan dus moet kopen. Dat er een over reactie is rond het aandeel BP is duidelijk, maar de gevolgen nog niet helemaal (er zijn zelfs overspannen reacties dat de waarde nog wel eens kan halveren). Dus ondanks BP in de uitverkoop bakken ligt zijn er nog wel wat vraagtekens. Maar dat is ook het risico van beleggen, echter de onderliggen de cijfers van BP (dat niet alleen dit platform heeft) zijn wel zo dat het risico lager moet zijn dan er nu wordt geprijsd. Vandaar de suggestie van Karel Mercx om een put optie te verkopen wel een extra goede is, je stelt de koop iets uit (verlaging van het risico), maar krijgt wel al een premie (onzekerheid van anderen). De termijn van de optie (einde van het jaar) moet voldoende zijn om de onduidelijkheid van huidige situatie uit te zitten.
Want wat zijn de scenario’s waar we aan kunnen denken

1. BP heeft het lek boven :-) in de komende weken, maanden) en de schade is bekend en dit zal impact hebben op de lange termijn voor BP, maar de onzekerheid is weg en de koers zal dan ook minder onzeker worden. Tegen de tijd dat de optie afloopt heb ik een goedkoop aandeel gekocht (als de prijs onder de PUT blijft) of als de stijging erg hard gaat m’n premie verdiend. Weliswaar zal de winstgevendheid van BP aangetast worden (door de aanklachten en wellicht strengere eisen), maar vergeleken met de concurrenten is een discount van 50% ruim voldoende om dit te compenseren.
2. Het lek komt niet boven en BP verdwijnt (nationalisatie, koop of faillissement …). Als dit gebeurt zal het zijn voor het einde van het jaar, de media en politiek zit er nu zo boven op dat als het echt mis moet gaan, het ook snel kan gaan. De afgelopen jaren hebben laten zien dat ook solide giganten met sentiment snel kapot gemaakt kunnen worden. Het aandeel is dan waardeloos en daarmee m’n optie ook, maar dat is geen probleem want ik heb m’n premie al binnen.

Old day marketing

Een ding dat de heren van Brand New Day kunnen is de aandacht opzich vestigen. Na een interview in het FD met de heer Wabeke is er een discussie los gebarsten over hoe agressief de campagne is. Het feit dat er zoveel ophef over is betekent dat er een kern van waarheid in zit. Net als indertijd met Binck (wellicht iets beperkter vanaf het begin) is het zowieso goed dat de markt van koopsompolissen verder wordt opgebroken. In een van mijn eerste posts in oktober 2006, heb ik me al verbaasd over het feit dat de koopsom polis een verzekering is terwijl (zeker bij beleggen) er niks verzekerd is. Het enige redelijke alternatief dat ik toen kon vinden was van Robeco. Echter bij de overdracht van RoZeker naar Interpolis is het een stille dood gestorven. Introductie van banksparen heeft dit een beetje open gebroken. Toch was de zoektocht naar een goed produkt vorig jaar nog erg moeilijk. De aanbieding van Zwisterleven die ik had, is eigenlijk een lachertje. Het bedrag dat ik inleg wordt in de 25+ jaar verdubbeld (maar dat is eigenlijk niet eens genoeg om de inflatie bij te houden) en een garantie van de inleg van 90% bij overlijden is geen verzekering.
Inhoudelijk is er ook kritiek op het product met Harry Geels voorop. Ondanks dat sommige van zijn kritiek correct is, is een 25+ jaar inleggen van 50-50 verdeling MSCI index tracker en staats obligaties misschien niet het beste idee maar de duidelijkheid en simpliciteit is zeker een pro. Het is aardig in lijn met de ideeën van Graham (zie eerdere post) Trouwens het is bij de pensioen inleg niet toegestaan te switchen (zoals de heer Geels beweerd) en er wordt naar de afloop datum afgebouwd in aandelen. Dat met een middeling van maandelijkse inleg is een redelijke garantie van spreiding.

Ok met actief beheer zou ook meer gehaald kunnen worden, maar daar staan vaak ook meer kosten tegen over. Enige kritiek punt zou kunnen zijn de 0,5% beheer vergoeding als je zo’n eenvoudig produkt hebt. toch is dit nog steeds 2% onder de norm van de heer Wabeke. Maar goed vol spanning wacht ik op de nog betere produkten!

Tracker of niet

In een artikel van Harry Geels op de site van Beleggers Belangen gaat hij in op een artikel in het FD dat wat te positief was over ETF of indexfunds. Ongeacht dat hij punten maakt en is het niet echt zinvol om trackers te gebruiken om in te spelen op thema’s of bewegingen in de markt. Echter zoals ik al uit het boek van Graham had gehaald en in mijn vorige post had gezegd is de opzet van Brand New Day met zijn tracker mijn inziens niet zo slecht idee en sluit aan bij een citaat van Warren Buffet:

‘Let me add a few thoughts about your own investments. Most investors, both institutional and individual, will find that the best way to own common stocks is through an index fund that charges minimal fees. Those following this path are sure to beat the net results (after fees and expenses) delivered by the great majority of investment
professionals.’
http://www.berkshirehathaway.com/1996ar/1996.html

Ben het wel eens met Harry over de mogelijkheid tot switchen, beter en in lijn met Graham zou zijn om op gezette tijden te herschikken naar het orginele profiel. Iets dat impliciet betekent dat je verkoopt wat harder is gestegen en koopt wat nog moet stijgen. Trouwens helemaal slecht doen ze het toch niet aangezien er 11 jaar voor eind datum gestaag het aandelen deel 5% per jaar wordt afgebouwd.

Brand new day

De grondleggers van Binck hebben een nieuw initiatief ontwikkeld, waarbij ze de koopsom polis markt zijn opgegaan. Nu is er al veel gezegd over woeker polissen en ook een oude post van mij gaat hier over. Ieder jaar was het weer de vraag, zal ik iets opzij zetten voor mijn pensioen en op zo’n manier dat het pensioengat fiscaal gedicht kan worden.In het verleden heb ik me vaak verbaasd over de constructies en me afgevraagd of het me echt wel wat op leverde. Niet dat ik precies de kosten zag, maar wel dat ik me afvroeg of het wel wat opleverde. Uitzondering was Rozeker van Robeco dat na eenmalige kosten niet veel duurder was dan het gewoon aanhouden van fondsen bij hen. Helaas heeft Robeco dit uit het assortiment gehaald en bovendien overgedragen aan Interpolis, waarmee de communicatie meteen een stuk onduidelijker werd. Zo krijg ik van Interpolis geen herbeleggings notas van uitgekeerde dividenden en heeft het wel een tijd geduurd voor dat ik het eerste overzicht kreeg. Eenmalig op advies van independer ingegaan op een polis van Zwitserleven. De garantie is redelijk mager (looptijd van meer dan 25 jaar en net een verdubbeling van de inleg, uitkering bij overlijden allen 90% van de inleg), maar ala. Toch was ik hier niet te spreken over de administratieve afhandeling. Keurig op tijd mijn bedrag gestort (inc valuta dagen), toch neemt Zwitserleven de ruimte om begin en eind datum toch nog een aantal dagen te verschuiven!
Kortom ik ben geen grote fan van pensioenen en koopsom polissen. Toch is het verstandig wat te doen aan m’n pensioen en ik mag het een en ander aftrekken, dus maar eens gekeken wat Brand new Day voorstelt. De vermogens opbouw die ze voorstellen (zeker bij een 50/50 verdeling) komt zo uit het boek van Benjamin Graham en dat is een goed teken (zouden ze het hebben gelezen :-) ). Men belegd in staatsobligaties en in een MSCI world index tracker van Vanguard. Informatie op de site is goed te vinden en kosten lijken redelijk straight forward. Vermogen wordt bewaard bij KAS (onafhankelijk) en is en blijft van mij. Verzekeringsdeel is optioneel .. nee er is goed over nagedacht. Ik heb nog geen addertjes onder het gras gezien.