Back in september

Het heeft even geduurd, maar hier is weer een post. Het waren turbulente tijden. Mijn voorspelling van een dalende beurs is uitgekomen, maar later en extremer dan ik dacht.

Heb van mijn put strategie kunnen profiteren, maar als ik had geweten dat de daling nog veel verder ging had ik er nog meer uit kunnen halen. Maar de doelstelling was om eventueel verlies op de portefeuille goed te maken en dat is gebeurt. Ook heb ik m’n portefeuille aangevuld met een drietal fondsen van mijn verlanglijstje. De timing was niet perfect, maar de bedoeling is om langere termijn fondsen te bezitten. Dus zijn ze relatief goedkoop gekocht (mits we de weg omhoog weer terug hebben gevonden op de beurs).

Dus wat is mijn evaluatie van mijn portefeuille, ik ben geen Warren Buffet maar probeer wel te kijken of wat ik weet van het bedrijf een betekent dat het een lange termijn goede belegging is.

Ik heb Accelor Mittal gekocht, niet vanwege de rechtzaak die loopt maar omdat ik geloof dat de Mittal dynastie het eertse voorteken is van de groei vanuit India en ik op deze manier indirect hier wat aan mee profiteer.

ASML is toegevoegd aan de portefeuille, niet alleen van wege het feit dat het nu goed gaat en er dus wat extra’s naar de belegger gaat, maar ook omdat ze technologisch markt leider zijn in een beperkte groep van aanbieders. Een zelfde verhaal geldt voor SBM Offshore maar in een andere markt. Ten Cate is zo’n andere favoriet, hoe men vanuit de geschiedenis van zelf ‘gewoon’textiel maken geevolueerd is naar zeer speciaal ‘textiel’ en daar in te excelleren. Tenslotte Exact ook daar is de basis een goed produkt, echter hier heb ik nog wel wat twijfels of ze de stap kunnen maken om te groeien zonder veel fouten te maken in uitbreidingen of acquisities.

Twee tegenvallende posities zijn CSM en LogicaCMG, maar ik geloof er nog wel in. CSM is een proces ala Ten Cate aan het doormaken en heeft de bulk suiker verwerking verkocht en probeert een positie op te bouwen in een specialistsiche markt, maar kan daar de vruchten nog niet echt van plukken. LogicaCMG zou moeten profiteren naar de grote vraag naar (goede) hoog opgeleide ICT’ers iets waar CMG erg goed in was, maar ook hier lijkt de Logica broer roet in het eten te gooien. Misschien is het een idee om LogicaCMG te ruilen voor Ordina dat beter lijkt te weten wat voor strategie het wil volgen.

Tenslotte Wolters Kluwer, had de hoop dat ook hier focus en strategie iets zou doen, maar het fonds zit al lang in mijn portefeuille en komt niet van z’n plaats (gelukkig ook niet echt in negatieve zin).