Mijn Logica

In een eerdere post heb ik uitgelegd dat ik denk dat de behoefte aan gekwalificeerd IT personeel aan het stijgen is. De eerste aanbreng premies zijn alweer gesignaleerd. Bij een opkomende vraag zijn de bedrijven geneigd om eerst in te huren alvorens zelf mensen aan te nemen. Die mensen zijn er niet of moeilijk te krijgen, dus stijgt de prijs en dus de marge van de IT dienst verleners. Iets dat al heeft plaats gevonden bij de uitzenders (Randstad, Vedior etc.) en nu gaande is op de IT markt. Nu is mijn idee dat ik voor de groei in uitzend aandelen te laat ben maar bij de IT dienstverleners nog niet. Ik heb er 3 onder de loep genomen:
1. Getronics, heeft welles waar een kleiner gedeelte op de it specialisten markt, maar met Pink in de gelederen moet er wel iets van profit in zitten. Nu dat werd een zware teleurstelling. Opnieuw instappen ... ik weet het nog niet.
2. Ordina, ook deze dienst verlener stelde teleur, er werd bij de cijfers wel trots verteld dat Ordina sterker was gegroeid dan de concurrentie, maar had minder winst dan vorig jaar. Een bericht over het verloop in de IT branche (zo'n 20%, bij Ordina) verklaart wellicht een beetje het probleem. Er is wel een markt maar die wordt nu gedomineerd door de kleinere spelers die bereid zijn meer te betalen aan die gewilde specialist.
3. LogicaCMG dan, CMG was altijd de speler op de markt die zich specialiseerde in IT specialisten en bereid was daar ook iets meer voor te betalen. Ik weet niet hoe de situatie nu is omdat ook LogicaCMG maar wil groeien, dus wellicht verwatert hun kwaliteit van hun personeel.
Toch heeft dit fonds wel de beste papieren om mijn strategie te ondersteunen. De winst cijfers bevestigen dit. Echter helaas voor mij is LogicaCMG op het overname pad en betaald dit met aandelen (verwatering dus en dus een lagere prijs). Corne van Zeijl gaf op IEX in zijn analyse bij de laatste overname in Scandinavie ook een 2 voor deze overname... hmmm ... en de koers is ook gestaag gedaald. Toch blijf ik zitten. Ik ben er van overtuigd dat mijn analyse, bij verder goedgedrag van LogicaCMG, op langere termijn zal kloppen! Wellicht versterk ik dit gevoel door nog meer te investeren.